OB视讯金融行业太大、太杂乱，真的很难一两句话把它说清爽，借着即日的机缘，我就把金融行业的少少情形给群多细细地讲一下，也生机对群多能有少少帮帮。

　　起首，群多先思一个题目，为什么你思报金融行业，为什么家永生机学生报金融行业？你得思清爽了，才明确这个行业适不适合你。我我方总结了两点：第一点便是收入高，为什么金融行业收入高？这个起首要先从收入的性子来说，收入的性子取决于你缔造的代价，为什么金融行业单人缔造的代价高？金融行业它很大的水平上是依赖于人的本质、依赖于人切实的判决、依赖于人看待危机的掌管。群多能够都生机把钱交给巴菲特去束缚，你能够不会说我把这个钱交给100个通俗人去束缚。金融行业看待幼我的本质和才具的央求很高，云云的话就会导致资源会向这些高才具、高本质的人身上去鸠集。当一幼我驾御的资源越多，当然他能缔造的代价就越多了OB视讯。反过来说当你驾御的资源越多，你的仔肩也就会越多，以是你的压力看待你岁月和精神的央求也会越多。以是群多有时间能够会听到金融行业天天加班或者有时间乃至会产生过劳死，以是它对人的央求詈骂常高的。

　　譬喻说看待10亿范畴的一个对冲基金，能够它的束缚的人只要10人独揽，但一个收入要上10个亿的筑造业公司你能够得上千人，乃至幼一万人，收入才力到10亿美金的范畴。云云的话，导致正在筑造行业或者古代行业，你能够只要公司的老板或者企业的高管，你才力够缔造高的代价，取得高的收入。你从下面的通俗员工来说，是很难缔造出高的代价，以是你的收入就很难提上去。群多也能够思思是不是只要金融行业是这个情形，有没有什么好像的行业？你能够会思到互联网行业，互联网行业本质上跟金融行业是好像的，幼我不妨缔造的代价是很大的。譬喻说之前WhatsApp，这个就相当于是中国的微信，当时它首倘使效劳海表的人，海表的用户大略也有几亿人，然而它只要50幼我正在束缚这个软件。2014年，当WhatsApp卖给Facebook的时间，它的估值是190亿美金，你要明确幼米公司它有那么多人OB视讯，现正在它正在香港来往所的估值我印象中是1800亿港币，能够跟WhatsApp是一律的，然而你要思它的人要多于WhatsApp的多少倍，以是这也是为什么群多会展现互联网行业加班也很厉害，由于它也是每幼我缔造的代价多，仔肩也就越大，以是他要加入更多的精神和岁月，要接受更多的压力。第二个我总结的源由是金融行业这个职责对照场面。能够看待许多人来说，金融行业便是财神爷，缺钱的人思从金融行业去借钱、你要买屋子你能够付个首付，从银行做住房贷款，有钱的人也思让金融行业来帮你把你的资金做到保值增值，起码不会说跟着物价的上涨，你的钱越来越不值钱。看起来相仿缺钱的人和有钱的人都必要金融行业，以是都是处正在一个被必要的名望，以是感想就很场面。然而这个话也不统统对，由于金融行业起首得有资金，它必要去召募资金才力通过束缚资金来赢利，然而他召募资金的时间常常面临的都是少少有资金的机构或者是幼我，然而这种机构或者幼我他相信是被许多金融行业的人都盯着，由于群多都思从他那里融到资。以是正在这种情形下，你也得去很好地餍足对方的少少需求。另一方面，譬喻说少少很好的投资机缘，群多明确这个投资机缘肯定能赢利或者是会有很好的回报的时间，许多金融机构都思把这个钱放到投资机缘里，群多也会尽量地去餍足被投资企业的少少需求。以是正在这两种情形下，你也得尽量去餍足别人的需求，尽量去陪笑容，以是这种情形也不愿定那么场面。当然除了这两种情形以表，这个职责如故对照场面的。

　　说完金融行业为什么热点，我们来看看金融行业的少少分类，当然，这六大类本质上是一个首要的组成，金融行业还会比这杂乱许多。

　　贸易银行贸易银行能够是群多最熟练的，咱们去存钱、取钱，交燃气费等等都要通过银行。当然现正在许多时间会正在手机APP上操作，然而群多能看到街边许多的银行都是贸易银行。贸易银行的骨子是什么？它是赚取息差，相当于我把钱存到银行里，银行一年能够给我1%的本钱，我存100块钱，它要一年给我1块钱的利钱。这是它的本钱，然而它把这个钱贷款借给贷款的人，这个利钱能够便是6%或者是高的能够到10%，也便是说它一年这100块钱它要收6块钱或者要收10块钱，云云它就能把6块钱到10块钱和给咱们1块钱中心便是他赚的钱，是不是听起来很有一种徒手套白狼的感想？对，没错，本质上贸易银行的骨子便是好像于一个徒手套白狼的经过。然而题目正在于它也要做好危机掌管，做好贷款出去是安笑的，这是贸易银行的一个焦点。投资银行投资银行能够通俗人不太熟练，商科或者学金融的人都市对照熟练这个名字，然而对它内部的少少运转，征求少少性能能够不太清爽。由于我幼我是做股权投资的，以是我正在职责经过当中会接触许多投资银行，以是我会把投资银行和股权投资相对讲的详尽一点。投资银行的焦点，它本质上是卖方，它相当于把优质的企业或者优质的投资机缘倾销给买方，买方平常便是基金或者是有资金的人或者是有资金的机构，以是它的焦点是卖方的脚色。它去倾销优质的企业或者倾销优质的投资机缘的时间，就能够凭据它倾销的情形分为两种，一种便是一级商场，一级商场便是当这个企业它没有公然上市，它的债权也没有公然上市的情形下，它就叫一级商场，相当于它的来往都是正在一个非公然的状况下做的来往。二级商场就相当于企业的股权或者债权仍旧上市了，它是正在公然商场做来往，以是叫二级商场。正在一级商场的时间，投资银行的脚色每每是叫财政垂问，财政垂问便是帮着企业去找适当的投资人，帮着基金或者是有资金的机构去找适当金融产物，这个相当于是处于一个联合的状况，然而这是一个非公然的情形。正在二级商场上，由于它要面临更宏壮的投资人，譬喻说更多的公家的投资人，公家投资人能够不愿定会有专业的投资常识，以是他正在二级商场要做的东西更多。以是从它的脚色来说能够分为几种：一种是保荐，保荐是职掌去给企业做少少尽职考察，清楚企业的长处和危机，然后把企业的招股仿单写好。然后是协帮（Coordinator）这个脚色是什么？由于企业正在上市经过当中，它会有许多中介机构介入，譬喻说司帐师、讼师、资产评估师、公合公司、磋商公司都市介入，以是他们的脚色便是融合这些人的职责，中介机构的职责能正在上市前杀青。接着便是账簿束缚，账簿束缚是备案存心向的投资人，他思正在多少的代价限造之内买多少股份，他要做好投资人的备案。经办更多的是帮着公司先容少少投资者、先容少少公然商场的大机构进来。尚有一个脚色不太常见叫包销，当一个企业若是上市不得胜的时间，若是投资银行签了包销的允诺，它能够就会把刊行不出去的股份全面得我方买下来，云云就跟咱们平常说的炒股炒成股东的观点有点好像，然而云云的情形本质不常见，由于平常的投资银行相信是要对企业有信仰，它才会应允帮着企业去做上市。

　　正在这个经过当中，投资银行做的职责能够分为这几块。第一块便是尽职考察，你要去对企业举行仔细的清楚金融，清楚出企业的长处、企业的危机、企业的财政情形、企业他日的计议是什么形貌，这个是通过尽职考察来清楚清爽。清楚清爽了之后就动手打定招股仿单，招股仿单就像一份很详尽的公司的先容资料，便是要把公司的方方面面先容清爽，它有什么长处、它的汗青、危机点、财政情形是什么样，都要向公家先容清爽。再一个它要去做少少投资者的哺育，为什么要做投资者哺育？像群多平常接触的少少行业都对照熟练，然而有些行业对照偏门，譬喻少少做药的，少少更多的是面向企业的公司，它不被雄壮的投资者所清楚，以是必要做投资者哺育，去哺育商场这个公司事实是干嘛的，它的职责是什么。哺育完投资者之后，会有一个锁定基石投资者（Cornerstone）的经过，为什么要锁定基石投资者？由于企业的上市，便是公然辟行股票的时间会有许多不确定性。它生机通过锁定基石投资者便是让基石投资者一方面是认购逐一面股份来节减公然辟行时间的压力，同时由于这些基石投资者平常都是对照出名或者是群多都对照信赖的少少机构，云云的话就相当于也是对公司股票的背书。再便是途演，途演本质上便是到环球各地，向环球各地的投资人来先容公司的情形、公司的亮点，倾销公司的股票。把这个经过做完就得动手做订价了，怎样做订价？本质上便是刚刚提到账薄束缚的经过，它会把各个投资人正在什么代价区间应允买多少股份，这些东西都纪录下来，纪录下来之后凭据这些投资人的意一向确定一个刊行代价，通过刊行代价来均衡企业的收益和投资人的收益。由于你订价定的太低了，企业融资的金额就少了，然而你定的太高了，他日的投资人就赚不到钱，赚不到钱的话，他能够就不会信赖你这个投资银行。等订价做完那便是真正的公然辟行了。投资银行营业分类它的营业分类首要分为四块，一块是IBD，它的首要职责便是刚刚所说的打定招股仿单或者是融资安排。第二个分类是叫ECM，Equity Capital Market，它相当于是投资银行的出售，由于它是有许多客户资源，它职掌向客户先容企业，庇护投资者相干的。尚有一个部分叫Research，Research相当于写研商讲演的一个部分，它是特意为公司或者行业写少少研商讲演，然厥后供它的客户来参考，这个公司的股票是该卖或者是该持有或者是怎样样。当然，它会跟其他的部分有一个防火墙，由于它要避免的是我我方公司承销的股票，我的研商部分肯定要吹它怎样好，它是会有一个防火墙，所此后包管研商讲演的公平性。尚有一个部分叫FID便是固定收益部分，固定收益部分首倘使做少少债券的营业。投资银行位置说完它的营业，群多能够更感意思的是若是我进了投资银行，我的职业生计是什么样的，以是我就从低到高把投资银行的位置梳理了一下。平常你进去投资银行便是叫理会师，做两三年独揽，你能够会酿成一个叫Associate或者是Senior Associate，中文翻译过来的级别是司理或者是高级司理，这种级别平常就相当于能够带两三个理会师来干少少活。再往上，你能够再做两三年就会酿成一个VP或者SVP，VP（Vice President）便是副总裁，这个是相当于一个项宗旨幼组长，这个项宗旨幼组长便是带着他下面的理会师或者司理和高级司理来杀青一个项目。再往上便是Director或者Executive Director是董事或者践诺董事，这种人他能够会分担好几个项目。再往上便是Managing Director，这个就有点像企业内里部分的老总云云的位置。再往上便是Partner合资人，相当于企业的最高层了。群多每每会对它的位置歪曲，由于投资银行的人本质上是对照少的，然而它有的时间为了让客户认为我方被注意，以是你看它本质上会把它职员翻译过来的级别都市对照高，像VP副总裁，能够正在平常的企业来说都仍旧是很高的位置了，然而正在它这内里本质上相当于便是一个带队干活的幼组长罢了，相当于他到这里连束缚层都不算，由于根基上是到Director或者Executive Director才是到束缚层。然而企业有时间不懂，一看这个是你们的副总裁来了，咱们好受注意，以是每每也会产生有的时间譬喻说像董事或者董事总司理随着副总裁一块去企业，企业一看董事总司理不明确是干嘛的，然而副总裁相仿很厉害，以是他们平常都市先去跟副总裁握手打答理，搞的情形很狼狈。听完我的先容，群多就会对照清爽这个情形了。

　　买方首要的构成是基金，相当于投资人把我方的资金交给专业的团队，让这个专业的团队通过他专业的判决来投资适当的企业或者投资适当的金融产物，这个专业的团队就叫基金束缚公司或者基金束缚人，他们的收益是怎样来的？收益分两块，一块是束缚费，束缚费便是凭据基金的范畴来收，平常是基金范畴的1%-2%，这是用来庇护基金平常运营的。另一块叫收益分成（Carried Interest）束缚团队帮着投资人赚了钱，他会从赚了钱当平分取逐一面举动他的收益，这个分成比例平常是20%。譬喻说投资人给了基金100块钱，基金帮着赚了60块钱，这60块钱当中12块钱是会由基金束缚团队拿走，48块钱是还给投资人的，以是群多会看到下面的这个图，也是显示了基金收益的形式。当然，由于现正在思召募基金的人许多，基金召募的经过当中越来越难，以是这些条款也不愿定是统团结律的。譬喻说像现正在的收益分成，之前召募基金的时间能够是没有看待你的内部收益率有央求，现正在能够是说你每年帮我赚百分之6%、8%之后，你才力动手做收益分成，若是你帮我赚不了这个数，你就没法做到收益分成，全部的收益都是投资人的。基金分类基金的观点是很广的，咱们可此后看一下基金事实分哪些类。若是按基金出处来说，若是你是从公然商场召募的资金，那便是叫公募基金；若是你是从非公然商场召募，那便是私募基金；当然了，私募基金由于它危机较高，以是它会对投资人有许多央求，譬喻说就像美国商场，它能够央求私募基金的投资人可投资的金融资产是要凌驾100万美金的。以是云云你才力去投资一个私募基金，不然他以为你是缺乏足够的金融常识来掌管你我方的投资危机；主权基金，这个基金便是来自于当局，譬喻说西班牙的当局投资基金或者是新加坡的当局投资基金都是主权基金，基金的出处首倘使新加坡当局。尚有逐一面便是直接投资，直接投资根基上是相当于企业看待基金出大一面的钱，从表面召募一幼一面的钱来做投资，以是这个相当于是做一个直接投资。服从投资的对象会分成股票基金、股权基金，股票基金是投资公然上市的少少股票，譬喻A股的股票、港股的、美股的股票，股权基金便是投资少少未上市公司的股权，债券基金都投资少少债券了，货泉基金就像余额宝里的天弘基金，它投资的首倘使银行间的产物。譬喻说尚有夹层基金，夹层基金相当于是一个股权基金和一个债权基金的组合。它一方面给你供给少少股权的资金，另一方面也给你供给少少债权的基金，是一个组合。尚有一个名字群多能够认为对照怪异叫母基金，母基金是基金中的基金，什么叫基金中的基金？它都是给基金做投资的，不投资全部的股票、不投资全部的股权，也不投资债券，它是直接投资到基金上，它是基金的出资人，以是叫母基金。服从投资阶段又会分整日使投资基金、危机投资基金、私募股权投资基金、并购基金。这个分类是怎样分？天使投资基金是说你根基上有一个团队，然后你有一个思法，然而这个思法能不行得胜现正在不明确，以是这个时间便是天使投资基金会投了。等你这个思法动手全部运作，仍旧动手把这个贸易形式跑起来了，这个时间就动手是由危机投资基金去投了。等你的贸易形式仍旧跑通了，动手要从一个点复造到多个点或者你做更多的扩张的时间，这个时间便是股权投资基金进来。当你的企业大到肯定的范畴，能够就会有并购基金盯上你，它会认为这个公司不错，然而束缚或者什么方面尚有提拔的空间，我能够把它买进来，然后我通过专业的人，我注入专业的人进去来提拔这个企业的束缚或者提拔企业的产物，然后再把企业卖掉，云云来取得收益，这便是并购基金。按投资计谋来看，它分为行业基金，是我特意投资固定的行业，譬喻说我特意投资房地产的便是房地产基金，投资矿产的便是矿产基金。指数基金是我的投资组合和指数的组成是一律的。以是它是一个被动型的基金，指数的组合调节了，它就被动务必调节，由于它的基金是跟上指数的步调，指数涨它就涨，指数跌它就跌。量化基金，现正在由于估计机的普及，许多人动手用估计机凭据商场的少少震动的数据。然厥后做投资判决，通过数学模子搭出一个杂乱的数学模子来做投资的判决。高频基金就属于正在美国会有少少基金是速进速出的，能够一秒钟之内交易许多次，只要几分钱的差价它也会来交易，通过高频的交易来包管我方的收益。套利基金平常是一个跨行业、跨种类的套利，它是欺骗了分歧行业或者分歧种类看待同样一个新闻或者是同样一个事故，它的反映的速慢来取得套利的。服从投资限日来分，它们就分为有限日的基金和无限日的基金。有限日的基金像目前的股权投资基金，平常都是有限日的：“5+3+2”，什么叫“5+3+2”？5年是投资期，3年是退出期，便是你投资项目你得退出了，若是你这3年退不完，你能够再拉长2年，然后再把投资的项目退出。无限日的基金就相当于我全部投资的项目投出去了之后，然后我再从项目退出，这个钱我还能回到基金，然后再拿去投资，始终的这么轮回下去。基金位置分歧基金的位置能够会区别对照大，咱们来看两种典范的，一种是股权投资基金的位置，这跟投资银行很好像，根基上是一模一律的，我就不多赘述了，这内里闹的笑话有时间跟投资银行也是好像的。股票投资基金的位置，你会看到股票投资基金平常会有两个首要的部分，一个是理会部分，一个是来往部分。理会部分是理会这个股票是不是该卖、是不是该买或者是该持有。来往部分是践诺来往的，我真的要去交易股票了。

　　然而理会部分给它供给少少数据援手，然而这个只供参考，来往部分会凭据理会部分供给的少少参考，征求它我方看待商场的判决，征求商场资金的流向，许多成分他我方来归纳决议我事实是该买、是该卖，如故该持有少少股票。这内里统管所有股票投资基金的这幼我就叫Portfolio Manager投资组合司理，这个组合司理来掌管所有基金的对象，来束缚分歧的部分。正在这里你能够看到这个位置很少，这个位置事实该怎样晋升呢？平常来说譬喻像理会员或者来往员这个级别能够做两三年会升到高级理会员或者是高级来往员，这个你再做一段岁月之后，若是群多认同你的秤谌，也看到你过去的收益汗青，就能够会划分一块资金交给你束缚，划分这块基金交给你束缚之后，你就酿成了一个Portfolio Manager，你会我方职掌相对束缚的一幼块基金了。你的职业生计是什么？便是我要不绝地去伸张我束缚基金的范畴，当你的功绩越好，当你越来越受信赖，当你的投资越来越成熟的时间，你会束缚的资金范畴就越来越大。当然了，你能从内里收取的束缚费或者收益分收获会越多，许多大的对冲基金的Portfolio Manager赚的钱詈骂常多的。像伦敦最高级的公寓，内里首要的买家便是三类人，一种是对冲基金的投资司理，一种是中东的富豪，一种是中国的富豪。

　　保障它运营的焦点便是赚取概率的不同，以产生车祸的概率举个例子，譬喻说100幼我产生车祸的概率是4幼我，保障公司就会说我源委数据测算，100幼我内里产生概率是4幼我，然而我能够会假设我现正在有100幼我投保，这100幼我内里假设会有6幼我产生概率，它就把这6幼我产生车祸之后必要抵偿的钱分开到这100幼我身上金融，你的保费便是这么来的。结果等本质情形产生的时间，若是你结果线幼我产生车祸了，那它抵偿的金额只要4幼我的抵偿金额，剩下两幼我的抵偿金额就相当于是它我方赚了。当然，结果能够由于独特情形或其他源由，你结果这一年下来，有7幼我产生车祸了，你要赔7幼我，这种情形保障公司当然就亏了。所认为什么说概率精算的位置看待保障公司是万分厉重的，群多之前也清楚过能够精算师的收入也詈骂常高的。另一方面，你把保费交到了保障公司，保障公司也不会说你交了保费，我就让它趴正在账上什么也不干，云云岂不就糜掷了，以是另一块收入，它也会把收到的保费拿出去做投资，确保你的保费的保值增值，以是保障公司也是许多基金或者是许多投资机构首要的投资人，它的利润出处本质上是精算的不同加上投资收益。

　　保障运营的焦点是赚取概率的不同，举个例子，譬喻说产生车祸的概率，譬喻说100幼我产生车祸的概率是4幼我，保障公司就会说我源委数据测算，100幼我内里产生概率是4幼我，然而我能够会假设我现正在有100幼我投保，这100幼我内里假设会有6幼我产生概率，它就把这6幼我产生车祸之后必要抵偿的钱分开到这100幼我身上，你的保费便是这么来的。结果等本质情形产生的时间，若是你结果线幼我产生车祸了，那它抵偿的金额只要4幼我的抵偿金额，剩下两幼我的抵偿金额就相当于是它我方赚了。当然了，结果能够由于独特情形或者什么源由变成的，你结果这一年下来，有7幼我产生车祸了，你要赔7幼我，这种情形保障公司当然就亏了。所认为什么说概率精算的位置看待保障公司是万分厉重的，群多之前也清楚过能够精算师的收入也詈骂常高的。另一方面，你把保费交到了保障公司，保障公司它也不会说你交了保费，我就让它趴正在账上什么也不干，云云岂不就糜掷了，以是另一块收入呢，它也会把它收到的保费拿出去做投资，然后确保你的保费的保值增值，以是保障公司它也是许多基金或者是许多投资机构首要的投资人，以是它的利润出处本质上便是精算的不同加上投资收益。

　　结果给群多讲一下资产束缚公司，资产束缚公司是怎样来的？譬喻像美国，美国公共根基上他全部的资金都是交给中介机构去束缚，然而当一个中介机构越来越大，譬喻说一个基金的范畴越来越大，大到它能够庇护之前的投资计谋，这个资金量太大了。譬喻像A股一律，你一个亿或者几个亿的盘子，能够去做一支股票都能够，然而当你的资金盘子仍旧伸张到上百亿，你能够底子就没法去做简单股票，以是它就得把它的资产举行分开，分开到譬喻说股票、股权、分开到债权、分开到房地产、分开到物业等多种投资产物上，然后通过分开投资来低落危机。由于分歧行业的周期和经济影响是纷歧律的，譬喻说股市好的时间能够房地产差，房地产好的时间能够股市差，以是它通过投资组合来把震动性低落，节减资产的危机，抵达把投资危机分开的宗旨。以是资产束缚公司首要的方法便是把豪爽的资金分开到分歧的投资渠道上，来低落所有资产收益的震动性。OB视讯请示金融行业终究简直干什么营业？